El sector inmobiliario ha sido uno de los sectores que más se ha visto afectado por las consecuencias de la paralización de la actividad económica de los últimos meses. Multitud de compañías del sector se han visto obligadas a solicitar ayudas o renegociar las condiciones de su endeudamiento y, en este tiempo, gran cantidad de proyectos no han visto la luz por la incertidumbre y la falta de confianza en el sector. Sin embargo, las previsiones comienzan a ser positivas con respecto al que es y será el principal desafío del sector: la financiación, según el informe Screenings realizado por KPMG España.
Tal y como recogen las previsiones de KPMG, la financiación alternativa en el sector inmobiliario ha crecido con fuerza en los últimos años y se espera una proyección aun mayor hasta 2025, cuando se prevé que alcance una cuota de mercado del 50%, equiparándose así a otros países de la Unión Europea, donde la banca convive con los fondos de una forma más equilibrada.
Ante el incremento de las primas de riesgo en los últimos meses, tanto del equity como de la deuda y su consecuente menor disposición de ambos para invertir en nuevos proyectos, la política general ha sido la del endeudamiento, con el objetivo de tratar de conservar todo el tejido industrial posible.
En este sentido, la mayor incertidumbre, según señala Ramón Gayol, socio responsable de Corporate Finance para el sector inmobiliario de KPMG en España, es cuál va a ser la gestión del endeudamiento adicional en el que ha incurrido el conjunto de la economía. "La credibilidad que tenemos que mostrar como país es que somos capaces de devolver ese nominal, de atender esos intereses y de mantener acotada la prima de riesgo", señaló el experto.
Captar financiación, el mayor desafío del sector
Tras un año en el que el análisis de la situación, la toma de decisiones adaptadas a las circunstancias de cada empresa y la solicitud de las ayudas estatales han sido la prioridad, estas se encuentran en un momento en el que las moratorias y los préstamos, como los del Instituto Oficial de Crédito (ICO) para pymes, así como el resto de los instrumentos que han ayudado a su liquidez, se acercan a su fecha de caducidad.
Para ello, es imprescindible que las empresas sean capaces, cada vez más, de operar con sus propios recursos. Por ello, el acceso a la financiación es el mayor desafío que está teniendo y va a tener el sector, algo que va a modificar las actuales estructuras de capital que tienen las compañías.
De cara al futuro más inmediato, tras la importante caída que registró la inversión inmobiliaria en 2020, lo cierto es que a medida que avanza la vacunación y con ella aumenta el optimismo, se ha multiplicado el mercado de la inversión. "Volvemos a tener previsiones de llegar a los 11.000 millones este año, un 19% más, y las predicciones para el próximo ejercicio son mucho más positivos", apuntó Ramón Gayol, con los sectores logístico, residencial y build to rent como los potencialmente predominantes.
El auge de la financiación alternativa
La cuestión de peso ahora es cómo se va a acceder a esa financiación. La realidad es que el actual entorno está asistiendo a un mayor escrutinio en las condiciones de acceso a la financiación para muchos industriales del sector, lo que está propiciando el desarrollo de la financiación alternativa, proveniente de instituciones financieras privadas independientes de los bancos.
Y es que desde comienzos de este 2021 existe una gran demanda para todo el inicio de nuevos proyectos e incluso para la reposición de activos. Para Ramón Gayol, se trata de "una oportunidad para la implementación de una financiación alternativa real en el sector español", señaló Ramón Gayol.
Hasta ahora, había una gran dependencia de la banca tradicional a la hora de captar capital y unas cuotas de acceso a la financiación alternativa de alrededor del 17%. Por ello, "tenemos la oportunidad de acelerar estos porcentajes y acercarnos a países como el Reino Unido, que se acercan al 50%", subrayó Ramón Gayol.
Ante el auge de estos instrumentos de financiación, la convivencia entre banca tradicional y financiación alternativa se hace imprescindible. A través de entidades independientes del sistema bancario, las líneas alternativas y las diferentes posibilidades de financiación garantizan la liquidez, inversión y solvencia de cualquier tipo de empresa y de sector.
Un ejemplo de este tipo de entidades es Gedesco, que abandera el sector de la financiación alternativa con múltiples servicios financieros a disposición de todo tipo de negocios. Desde la concesión de préstamos hasta herramientas más sofisticadas como el factoring o el confirming, pasando por servicios especializados de cobro de impagos —Recobrarte— o de facturación —Vuzoon—, Gedesco representa una auténtica alternativa financiera incrementando las vías posibles y la libertad e independencia de financiación.