Los aranceles de Trump, las bajadas de tipos del BCE, dudas en las siete magníficas, el Euro fuerte, el oro en máximos, y en medio de esta incertidumbre, Alemania habla de estímulos económicos. La ortodoxia en los límites de gasto que marca la constitución alemana no contemplará ahora el gasto militar o el fondo de infraestructuras. Lo que quiere decir que Alemania dejará volver la deuda para estos dos capítulos.
Por un lado se crea un vehículo especial de 500.000 millones de euros para gasto en infraestructuras que se aplicará repartido durante los próximos diez años y estará exento del límite. Sin embargo esto es solo el 'entrante'. La clave viene de que a partir de ahora todos los gastos en defensa superiores al 1% del PIB quedarán exentos del freno de deuda
El efecto en los mercados de deuda han sido inmediatos. Los inversores ahora esperan una gran oferta renovada de bonos alemanes a diez años, algo que ha disparado su rendimiento un 7,68% hasta el 2,67%. Se trata del mayor aumento desde 2022 y también ha precedido a una escalada del 0,6% en el euro en su intercambio con el dólar.
El rendimiento bono francés también sube de forma contundente hasta el 3,35%, el español hasta el 3,295% y el Italiano al 3,689%. Entretanto las dudas sobre lo que pueda pasar con el mercado americano, los fondos indexados y otras estrategias de mercado son constantes. También en el mercado cripto y su mayor baluarte, el Bitcoin, que está siendo presa de la volatilidad.
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