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Las oportunidades temáticas de inversión para 2021

Credit Suisse encuentra diez posibilidades en el mercado para recuperarse en tiempos de pandemia para el año próximo.

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Credit Suisse encuentra diez posibilidades en el mercado para recuperarse en tiempos de pandemia para el año próximo.
Credit Suisse es optimista ante la llegada de la vacuna en 2021. | Alamy

Diez son diez las oportunidades que ve en los mercados financieros la firma helvética a la hora de invertir en un momento de incertidumbre. Sus previsiones pasan sobre todo por el optimismo de la llegada de una vacuna en 2021 que transforme el panorama económico actual marcado por la recesión.

A juicio de Credit Suisse hay que estar preparado para ello, de forma que las estimaciones avancen en la recuperación para salir de la profunda crisis económica en la que nos encontramos y que impacta sobremanera en las empresas y los trabajadores. Pero con las expectativas favorables, llega la inflación con una moneda norteamericana débil, tal y como se está mostrando frente a la cesta de monedas y frente al euro en los mercados de divisas. En este contexto la banca suiza pone sobre la mesa las siguientes posibilidades temáticas:

Energías Renovables y redes de distribución: destacan sobremanera frente a otros sectores por varios aspectos fundamentales: su resiliencia ante la crisis, el destino de inversión sostenible al que se encaminan los planes de la Comisión Europea y sus ayudas, la menor dependencia coyuntural, lo que le ayuda ante la pandemia, con tipos cero y euro fortalecido frente al dólar más mermado. Entre sus opciones en el mercado, apuestan por la alemana RWE, la portuguesa EDP y la británica National Grid.

Minería: La recuperación de la economía china y su inversión en obra pública apuntan a una recuperación del sector. El cobre y el platino son necesarios para los vehículos eléctricos y las energías renovables. Compañías con un rendimiento del 17% del flujo de caja libre (FCF). Destaca el comportamiento de la británica Anglo American. La compañía es un gran productor de diamantes, cobre, níquel, hierro mineral, carbón térmico y metalúrgico, y el mayor productor mundial de platino, con alrededor del 40% de la producción mundial.

Materiales de construcción: las previsiones que ponen sobre la mesa establecen un crecimiento significativo del sector en ese entorno de tipos incluso negativos y que podría rondar el 20% nada menos en EEUU. A esto se suma la mirada de los gobiernos hacia las infraestructuras y su mirada al mercado. Entre las elegidas en este campo se encuentran la estadounidense TopBuild, la irlandesa CRH y la francesa LafargeHolcim con Alemania, Francia y Reino Unido en el punto de mira.

Gases industriales: la consultora McKinsey predice que el hidrógeno será un mercado de 2,5 billones de dólares para 2050. Tiende a tener un rendimiento superior a medida que caen los PMI. Apuestan por Air Liquide y Air Products.

Mercados emergentes y en crecimiento. Las monedas emergentes están cerca de mínimos de 20 años en Paridad de poder adquisitivo , pero el superávit de la balanza comercial está en un máximo de 16 años. Las valoraciones de la renta variable en relación a los beneficios (PER) se acercan a mínimos de 16 años. Apuestan por Corea del Sur y compañías de consumo como Heineken y Pernod Ricard.

Tecnología de China. Creemos que China tiene todos los ingredientes de una burbuja que aún no ha comenzado realmente y que probablemente se extenderá a las acciones". Las acciones tecnológicas chinas cotizan en mínimos de 15 años, mientras que las revisiones de ganancias siguen siendo muy fuertes. Alibaba es una de las apuestas de la entidad helvética.

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Oro. Credit Suisse cree que ha llegado el momento de seguir invirtiendo en oro o empezar en el activos refugio por antonomasia en los mercados al calor de las caídas del dólares.

Aseguradoras de hogar y responsabilidad civil. Las valoraciones invitan a tomar posición en un sector que se va a ver beneficiado de la pandemia, con aumento de las primas. Sus dos grandes apuestas son Zurich y Lancashire.

Defensa. Su gasto probablemente crecerá por encima del PIB a nivel mundial en un mundo cada vez más tripolar. Valoraciones estadounidenses en mínimos de 20 años. La británica BAE Systems cotiza a precios muy baratos.

Equipamiento de telecomunicaciones. El desarrollo del 5G está mejorando, y el 5G y la banda ancha ultrarrápida se consideran una necesidad de los próximos años. Alrededor del 35% de la cuota de mercado corresponde a China, cada vez más excluida entre los países occidentales. Las empresas de equipamiento de telecomunicaciones cotiza con valoraciones en términos de PER de mínimos de 20 años. La sueca Ericsson es su elección.

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