Habitualmente, las autoridades económicas emplean una terminología difícil de comprender para un ciudadano medio no acostumbrado a utilizar lenguaje financiero. Ya sea por tratar de no alertar a la población o, simplemente, porque la labor de estos organismos requiere del uso de multitud de palabras técnicas, muchas veces resulta complicado entender cuáles son las decisiones que toman. Y muchas de ellas, afectan de lleno al día a día de los ciudadanos.
Por ello, Libre Mercado les ofrece a continuación una guía para entender fácilmente algunos de los conceptos que más de actualidad están en el mundo económico y que instituciones como el Banco Central Europeo utilizan sistemáticamente al comunicar su decisiones sobre política monetaria.
- Tipos de interés del Banco Central. El dinero, al igual que las mercancías y servicios, tiene un precio. Este precio se conoce como tipo de interés, y en la actualidad es fijado por los Bancos Centrales. Así, el tipo de interés para el dólar lo fija la Reserva Federal (FED), mientras que el del euro lo fija el Banco Central Europeo (BCE). Estas instituciones, al modificar los tipos de interés, afectan al precio del dinero según convenga en cada situación. Por ejemplo, durante la pandemia, estos organismos rebajaron los tipos de interés para facilitar el crédito e impulsar la economía, con el riesgo de generar inflación.
- Puntos básicos. Cuando los bancos centrales anuncian cambios en los tipos de interés, estos se comunican en puntos básicos. Cada punto básico es la centésima parte del un punto porcentual. De esta manera, por ejemplo, subir 50 puntos básicos implica una subida de medio punto porcentual (0,50%).
- Prima de riesgo. Este concepto se refiere a la diferencia entre el tipo de interés que paga un bono de deuda respecto al bono más seguro que exista en su categoría. En Europa, el bono de deuda gubernamental que se considera más seguro es el de Alemania. De esta forma, la prima de riesgo es el sobreprecio (respecto a Alemania) que paga un país por endeudarse. A grandes rasgos, que España tenga una prima de riesgo de 124 puntos básicos, indica que hay una diferencia del 1,24% entre los bonos del Estado español a 10 años y los de los alemanes por el riesgo extra de que nuestro país pueda caer en bancarrota.
- Paridad euro-dólar. Los tipos de cambio nos indican qué cantidad de una moneda necesito para obtener cierta cantidad de una moneda distinta. Cuando dos monedas están en paridad, por ejemplo, el euro y el dólar, significa que necesito un euro para conseguir un dólar, por lo que ambas divisas valen lo mismo. En las últimas décadas, el euro ha logrado ser percibido como más valioso que el dólar, por lo que se necesitaban, por ejemplo, 9 euros para conseguir 10 dólares. Sin embargo, recientemente el dólar ha alcanzado la paridad con el euro. Esta disminución en el valor (y fortaleza) de la divisa europea respecto a la estadounidense se explica por el menor ímpetu del BCE por controlar la inflación en comparación con el banco central americano, el cual ha subido más los tipos de interés.
- IPC. El Índice de Precios al Consumidor es un indicador oficial que indica cuánto han subido los precios en un tiempo y lugar determinado. Para medirlo, se observa el cambio de precios de una "cesta familiar" o "canasta básica", que refleja en qué productos suelen gastar el dinero un ciudadano medio. El IPC de los países, que es un indicador de la inflación, es tenido en cuenta por el BCE para determinar los tipos de interés a aplicar. Así, si los precios se descontrolan, el Banco Central tratará de contenerlos subiendo el precio del dinero, es decir, elevando los tipos de interés.
- IPCA armonizado. Dado que cada país suele emplear un método de cálculo distinto para el IPC, así como una cesta de productos diferente, existe un indicador que permite comparar los niveles de precios en varios países: el IPC armonizado (IPCA). Esto se consigue aplicando un mismo cálculo y cesta de referencia para todas las naciones. Por ejemplo, el BCE utiliza este instrumento para comparar la evolución de la inflación de cada país de la Zona Euro.
- TPI. El Transmission Protection Instrument, traducido como Instrumento para la Protección de la Transmisión, es un programa que acaba de lanzar el BCE para seguir inyectando dinero en la economía europea pese a la subida de tipos. En la práctica, se trata de un as en la manga que se guarda el Banco Central en caso de que el encarecimiento del dinero ponga en serias dificultades la financiación de algunos países europeos. En este caso, el BCE utilizará el TPI para comprar la deuda emitida por estas naciones en problemas, pero con condiciones, en este caso, de sostenibilidad fiscal. Es como una especie de rescate.
- PEPP. El Pandemic Emergency Purchase Programme, o Programa de compras de emergencia frente a la pandemia, es un programa lanzado por el BCE en 2020 para impulsar la economía de los efectos de la pandemia. Concretamente, mediante este mecanismo, el Banco Central compró de manera masiva activos financieros y deuda de empresas y países europeos para sostener artificialmente su precio. De esta manera, las empresas y gobiernos podían endeudarse más barato y se amortiguaba la caída de los mercados financieros. En la actualidad, el fin del PEPP implica que el BCE está vendiendo progresivamente todos estos títulos y activos que adquirió, incentivando así un enfriamiento de la economía y de la inflación.
- Euríbor. El Euro Interbank Offered Rate, es decir, el tipo europeo de oferta interbancaria, marca el tipo de interés al que los bancos europeos se prestan dinero entre ellos en el corto plazo. Además, es el indicador utilizado por las entidades bancarias para fijar el interés que cobran por los préstamos hipotecarios. La mayoría de hipotecas a tipo variable están ligadas al Euríbor, por lo que la subida de este índice eleva las cuotas mensuales.
