Siempre pasa algo. Pero no siempre pasan tantas cosas. En los últimos meses, la sección de
Internacional ha vuelto a ampliar su hueco en los diarios de medio mundo. Si no teníamos
suficiente con el conflicto en Ucrania, la tensión en Oriente Medio ha disparado las
incertidumbres geopolíticas. Parecen cuestiones ajenas a los mercados, pero todos sabemos
que no es así: de hecho, en ocasiones es como si los inversores estuvieran más pendientes
de la próxima rueda de prensa del presidente americano o ruso que de la temporada de
presentación de resultados.
De todo esto han venido a hablar esta semana a Tu Dinero Nunca Duerme , Giorgio
Semenzato y Kevin Koh Maier, CEO y director de Inversiones de Finizens. ¿Debe cambiar de
táctica o, incluso, de estrategia el pequeño inversor cuando estas turbulencias geopolíticas
disparan la incertidumbre sobre lo que pasará en el mundo en los próximos años? En su
opinión, no debemos sobre-reaccionar: casi todo parece más grave nada más llegar el
primer titular que cuando las cosas se van tranquilizando: "El conflicto de Ucrania-Rusia parecía que iba a tener más impacto en Europa. Y al final, no. Lo cierto es que estamos
saliendo fuertes, casi con tanta rentabilidad como EEUU". En cualquier caso, para una
estrategia de gestión pasiva muy diversificada como Finizens, ésta es una preocupación
menor: "Es un riesgo que nosotros no tenemos, porque tenemos una gran diversificación; no
tenemos que hacer apuestas sobre lo que va a pasar todo el rato. Además, la diversificación
te permite recuperarte antes cuando hay caídas. Porque no sabes qué mercado lo va a hacer
mejor o se va a recuperar antes. Incluso aunque sepas el camino y la dirección, es difícil
anticipar qué va a ocurrir exactamente, por eso te ayuda tanto la diversificación".
En este sentido, Semenzato y Koh Maier advierten: "Es muy fácil, ante eventos geopolíticos
fuertes, asustarse. Es muy humano. Nosotros lo hemos estudiado y en su momento, cuando
comenzó la guerra en Ucrania, enviamos una nota a los clientes, para ayudarles con datos de
cómo se habían comportado en eventos similares. Tomamos los peores momentos de los
últimos 50-60 años (desde el asesinato de Kennedy al ataque a las Torres Gemelas): y
analizamos qué pasaba nada más ocurrir el evento, a medio plazo y a más largo plazo. Lo
que hemos visto es que es cierto que a muy corto plazo, sí es cierto que se producen caídas.
Pero a un mes, el mercado ya está en positivo en 8 de cada 9 veces. La historia nos dice que
la reacción inicial suele a ser mala (los inversores venden y luego analizan) pero luego en casi todos los casos, bastante pronto (a un mes vista) ya hay rentabilidad positiva".